化工ETF(159870)盘中净申购近4.4亿份，供需改善与减产共振驱动聚酯产业链利润修复

摘要： 消息面上，PX供需格局持续向好，26年底之前无新增产能。明年国内PX产能增量有限，华锦200万吨装置需等到明年底投产，在此之前供应维持刚性；海外炼厂油品需求旺盛，部分化工品转产成品...

消息面上，PX供需格局持续向好，26年底之前无新增产能。明年国内PX产能增量有限，华锦200万吨装置需等到明年底投产，在此之前供应维持刚性；海外炼厂油品需求旺盛，部分化工品转产成品油，进一步挤压PX供应。需求端印度2套PTA装置陆续投产，其中一套近期已启动PX外采，带来需求增量。近期期货现货价格强势上涨已反映供需格局优化预期。

此外，长丝减产协同性增强，叠加需求逐步回暖，成本传导顺畅。上周四五长丝龙头企业协商达成减产共识，产量方面计划POY减产10%、FDY减产15%，价格方面先上调50元/吨、再上调100元/吨，企业间协同性较强。当前长丝开工率89%，POY/FDY库存回落至13-14天，环比下降约4天，显示需求旺盛。聚酯产业链成本传导机制顺畅，在成本端PX/PTA价格大幅上涨、需求旺盛的背景下，长丝减产保价将实现成本向终端的有效传导。

截至01月14日11:10，化工ETF（159870.SZ）上涨1.18%，其关联指数细分化工（000813.CSI）上涨1.19%；主要成分股中，宝丰能源上涨5.52%，君正集团上涨10.10%，桐昆股份上涨6.52%，卫星化学上涨3.85%，万华化学上涨0.67%。盘中净申购超4.4亿份，冲刺连续10日净申购。

关联产品：

化工ETF（159870），联接基金（A类 014942，C类 014943，I类 022792）

关联个股：

万华化学（600309）、盐湖股份（000792）、藏格矿业（000408）、天赐材料（002709）、恒力石化（600346）、巨化股份（600160）、华鲁恒升（600426）、云天化（600096）、宝丰能源（600989）、金发科技（600143）