宁德时代市占率承压，赴港上市能否化解增长焦虑？

摘要： 图片来源：视觉中国茶壶财经5月20日讯（记者 李卓玲）在今年2月递表港交所不到百天时间，"动力电池一哥"成功敲钟。5月20日，宁德时代(300750.SZ/03750.HK)正式在...

图片来源：视觉中国

茶壶财经5月20日讯（记者 李卓玲）从递表到敲钟，仅用不到百天时间，“动力电池一哥”宁德时代成功登陆港交所，再次彰显了其在资本市场的强劲实力。

5月20日，宁德时代（300750.SZ/03750.HK）正式在香港联合交易所主板挂牌上市，成为同时在A股和H股上市的公司。港股上市首日，宁德时代股价高开，截至午间收盘，报307.6港元（约合283.9元人民币），涨幅达16.96%；A股市场则经历先跌后涨，最终收于263.96元，上涨1.52%。

此次港股上市，宁德时代募集资金净额约353.3亿港元，吸引了包括中石化、科威特投资局在内的23家机构以基石投资者身份认购其港股发行股份的57.1%。这一规模不仅体现了资本市场对宁德时代的高度认可，也为公司全球化战略布局提供了充足的资金支持。

对于未来发展规划，宁德时代日前在投资者互动平台表示，将依托国际化资本平台推进全球化布局，抓住全球能源转型的历史性机遇，助力长期发展并提升股东回报。具体而言，募集资金中的约90%将用于推进匈牙利项目的建设，包括第一期和第二期。

蓝鲸汽车以投资者身份致电宁德时代投资者关系热线了解到，按照招股书说明，9成资金将用于推进匈牙利项目，而关于工厂的具体用途、投产时间等信息可参考公告披露。目前，宁德时代已在全球范围内布局了13个电池生产基地，其中11个位于国内，德国图林根工厂和匈牙利德布勒森工厂为两大海外生产基地。此外，与Stellantis N.V.合资的西班牙工厂以及印尼电池产业链项目也正在推进或筹建中。

针对合资工厂进展，Stellantis方面向蓝鲸汽车透露，项目正按计划进行。“工厂预计于2026年年底在Stellantis集团位于西班牙萨拉戈萨的制造基地开始生产。”

尽管全球化步伐加速，但宁德时代的国内市场增长却面临一定压力。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年前四个月，宁德时代在国内的动力电池累计装车量虽仍位居第一，但市占率降至42.9%，同比下滑4.77%；相比之下，排名第二的比亚迪市占率则升至24.54%，同比增长0.79%。作为对比，2021年宁德时代的国内市占率为52.1%，而比亚迪仅为16.2%。

图片来源：中国汽车动力电池产业创新联盟

面对市场竞争加剧，宁德时代在招股书中坦言，其正面临来自全球动力电池和储能电池市场的激烈竞争。“现有和潜在的竞争对手可能通过增加研发投入、扩大产能和积极营销来抢占市场份额，甚至通过降价策略获取客户或增加销量。这些竞争压力可能对我们的产品需求及定价产生不利影响，进而影响公司的增长和市场份额。”

与此同时，出海之路也充满挑战。宁德时代在招股书中指出，其海外生产基地的建设和运营受到多种风险和不确定性的影响，包括不熟悉当地法律、监管要求和行业标准，国外环保、建筑及其他标准与国内存在差异，以及对当地经营和市场情况的陌生等。此外，投资生产工厂的项目效益可能低于预期。

综上所述，尽管宁德时代在百日内成功实现赴港上市，但如何在国内外市场讲好新增长故事，仍是其未来发展的关键考验。