百克生物带状疱疹降价近七成，低价策略能否激活千万级市场需求？

摘要： 本报记者王瑜 于娜 北京报道年末，国产疫苗市场迎来重磅调价。近日，江西省疾控中心发布公示显示，长春百克生物科技股份公司（下称“百克生物”，688276.SH）正式递交调价函，将其核...

本报记者王瑜 于娜 北京报道

年末，国产疫苗市场迎来重磅调价。

近日，江西省疾控中心发布公示显示，长春百克生物科技股份公司（下称“百克生物”，688276.SH）正式递交调价函，将其核心产品——带状疱疹减毒活疫苗（规格：0.5ml，商品名：感维）的采购价（含配送费）从原1375元/支大幅下调至464元/支，单支降价911元，降幅接近70%。

百克生物董秘办在接受《华夏时报》记者采访时明确表示：“此次调价将切实降低民众接种成本，有助于提升该疫苗在我国的可及性和渗透率，并进一步激发市场需求的释放。” 这场主动调价不仅引发行业对带状疱疹疫苗定价体系的重新审视，更折射出在市场需求下滑背景下，百克生物的艰难求生之路。

从阶段性促销到常态化降价

此次百克生物的调价并非突发，而是其市场策略调整的延续。公开信息显示，早在2025年上半年，公司就已通过惠民活动推出3—8折的折扣政策，彼时部分产品实际售价已显著偏离官方定价。而此次针对江西省的官方调价，标志着其降价策略正式从阶段性促销转向常态化定价调整。

百克生物向《华夏时报》记者进一步解释，此次价格调整的核心目标，是通过建立更可持续的定价机制，切实减轻大众尤其是中老年群体的接种经济负担，从而推动疫苗更广泛地覆盖目标人群，同时提升疫苗可及性与渗透率，激活潜在市场需求。

从市场格局来看，此次降价背后是国产疫苗与进口产品的激烈博弈。目前国内在售的带状疱疹疫苗仅有两款，除百克生物的感维外，另一款为葛兰素史克（GSK）旗下重组带状疱疹疫苗“欣安立适”，由智飞生物负责代理。两款产品技术路线存在明显差异：感维采用减毒活疫苗技术路线，全程仅需接种一剂；欣安立适则为重组技术疫苗，全程需接种两剂，总费用约3260元。

凭借单剂接种的便利性与显著的价格优势，感维上市初期曾被行业寄予打破进口垄断的厚望。然而现实却不尽如人意——即便定价远低于进口产品，国内带状疱疹疫苗市场的激活程度仍未达预期。北京大学公共卫生学院等机构联合研究显示，截至2024年9月，我国25个省份40岁及以上人群带状疱疹疫苗接种率仅为0.79%，市场渗透率亟待提升。

百克生物坦言，“公众对带状疱疹疾病认知程度不足、消费意愿偏低、疫苗犹豫等多重因素”，共同导致近两年疫苗接种意愿大幅下降。事实上，带状疱疹的健康威胁不容忽视：超过90%的成人体内潜伏水痘—带状疱疹病毒，约1/3的人一生中会罹患该病，其中50岁及以上人群为高风险群体，我国每年新增病例约600万。

但北京大学中国卫生发展研究中心的调研指出，多数公众对带状疱疹疾病认知匮乏，且普遍存在“重治疗、轻预防”的观念。对于中老年群体而言，即便感维定价低于进口产品，千元级的接种支出仍需谨慎考量，这直接制约了接种意愿的提升。在此背景下，通过大幅降价降低消费门槛，成为百克生物撬动市场需求的关键选择。

行业竞争压力进一步倒逼百克生物降价。为巩固市场份额，GSK已通过多种方式开展降价促销，尽管其2025年上半年批签发量同比下降64.24%，但仍占据国内带状疱疹疫苗市场的主要份额。更严峻的是，赛道拥挤度持续攀升：沃森生物、绿竹生物、迈科康生物等十余家药企已扎堆布局带状疱疹疫苗研发，其中6款在研产品已进入上市冲刺阶段，未来市场竞争将进一步加剧。

对于百克生物而言，此次大幅降价也是提前卡位、扩大市场份额的防御性举措。

核心产品失速 多管线面临增长瓶颈

此次带状疱疹疫苗降价，本质上是百克生物应对业绩下滑的被动调整。财报数据显示，这款曾被视为公司“第二增长曲线”的核心产品，在上市首年短暂爆发后迅速失速，直接拖累了公司整体业绩。

2023年2月，感维正式获批上市，凭借先发优势，当年便实现销售66.35万人份，贡献营收8.83亿元，该产品毛利率更是高达97.50%。感维的旺销直接助推百克生物全年营收大涨70.30%，归母净利润激增175.98%，成为公司业绩增长的核心引擎。

好景不长，感维的销售在2024年遭遇“滑铁卢”。全年销售量骤降至20.04万人份，同比锐减69.8%，营收同步暴跌至2.51亿元，同比降幅达71.54%，与此同时，产品库存同比增长79.97%，产销矛盾凸显。

核心产品的失速直接导致百克生物业绩“腰斩”：2024年公司营收同比下降32.64%，归母净利润同比下降53.67%。

2025年，公司业绩下滑态势进一步加剧，正式陷入亏损困境。前三季度财报显示，百克生物实现营收仅4.74亿元，同比大幅下滑53.76%；归母净利润亏损1.58亿元，同比由盈转亏，降幅达164.76%；扣非归母净利润亏损1.80亿元，降幅更是高达173.40%。

带状疱疹疫苗的销售颓势是业绩下滑的核心症结。2025年前三季度，该产品确认销售量为-6.54万人份，对应销售收入-1.44亿元。销量与营收双双为负，主要因部分以前年度已确认收入的疫苗因过有效期未能销售，最终导致退货并冲减收入2.3亿元。与此同时，公司开展惠民活动导致产品单价下降，进一步压缩了收入与利润空间。

雪上加霜的是，百克生物的传统优势产品同样面临增长瓶颈。作为公司基本盘的水痘疫苗，受新生儿数量持续下滑影响，增长空间被严重挤压；鼻喷流感疫苗虽在2024年实现15%的增长，但成人疫苗市场已陷入HPV、流感等品类的激烈价格战，盈利空间被进一步压缩，难以承接核心产品的增长缺口。

为扭转业绩颓势，百克生物正加速布局创新管线与渠道拓展。2025年1—10月，公司围绕16项重点在研项目积极推进：期间获得1项液体剂型鼻喷流感减毒活疫苗生产批件；2款在研疫苗启动I期临床试验；申请佐剂流感疫苗等5项临床批件，其中4项已顺利获批。同时，公司还在推进重组蛋白带状疱疹疫苗研发，试图通过多技术路线覆盖不同人群需求。百克生物向《华夏时报》记者表示，公司一方面将在保持各产品现有覆盖率的基础上，持续发力渠道下沉与终端覆盖率提升；另一方面积极响应国家强化医疗机构接种服务职能的政策，努力将产品纳入区域公共卫生项目，推动产品价值有效触达医疗行业从业者及潜在需求群体。

此次带状疱疹疫苗的大幅降价，是百克生物在业绩压力下的大胆尝试。能否借此激活下沉市场需求、推动接种率实质性提升，仍需时间检验。

责任编辑：姜雨晴 主编：陈岩鹏