中银消费金融不良资产困局：压力与出路分析
摘要：
银登网显示，4月30日一天之内，中银消费金融公告转让2025年第19期至第35期共16批个人不良贷款。如此大规模的不良资产转让行动预示着，中银消费金融资产质量依然面临严峻的考验。自... 银登网数据显示，截至4月30日，中银消费金融在一天内密集公告转让2025年第19期至第35期共16批个人不良贷款。这一动作再次凸显了其资产质量面临的严峻考验。
自2023年以来，中银消费金融频繁通过打折方式出售大额不良贷款，折扣率甚至低至一二折，导致巨额资产减值损失，公司利润也因此受到严重侵蚀。
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不良资产集中爆发：净利润骤降九成
根据统计，此次转让的16批个人不良贷款未偿本息总额约为1.74亿元，涉及借款人数达1820户。这些不良贷款均采用线上公开竞价的方式进行转让，折扣幅度令人咋舌。
例如，第20期共计169笔不良贷款，未偿本息总额为1722.69万元，加权平均逾期天数为94天。该期不良贷款于5月19日公开竞价，起拍价仅为244万元，转让折扣低至0.15折。而第34期未偿本息总额为2545.89万元，借款人数为207户，加权平均逾期天数同样为94天，起拍价仅为357万元，转让折扣不足0.15折。
值得注意的是，在此之前，今年3月19日，中银消费金融还曾公告转让18期合计近30亿元的不良贷款。其中，第1-9期共15152笔债权本息合计金额为28.11亿元；第10-18期共1089笔债权本息合计金额为1.23亿元，总计29.22亿元。然而，截至目前，上述不良贷款在银登网上尚未出现成交公告，表明尽管价格已“打骨折”，但市场活跃度依然较低，供大于求的现象明显。
近年来，个人消费贷款不良资产呈现集中爆发趋势，让资产管理公司（AMC）也感到应接不暇。据银登网数据，2025年一季度，平台上的不良贷款转让业务挂牌量达到742.7亿元，同比增长190.5%。其中，个人不良贷款转让业务尤为突出，成交额同比增长高达761%。
从2023年起，中银消费金融开始频繁转让不良贷款。公开信息显示，2023年，该公司共发布4期不良贷款转让公告，未偿本息总额合计6.41亿元；2024年，共发布83期不良贷款转让公告，合计资金规模达124.39亿元，成为当年转让规模最大的消费金融公司。这些债权的平均折扣率仅为9.91%，意味着一笔100万元的不良贷款可能仅能收回不到10万元。
这种高折扣转让直接导致中银消费金融近年来信用减值暴增。数据显示，2021年至2023年，信用减值损失分别为31.91亿元、48.76亿元和59.29亿元，占当年营业收入的比例分别高达59.72%、72.15%和75.47%。信用减值损失对业绩造成巨大冲击，截至2024年末，尽管中银消费金融总资产791.51亿元、贷款余额784.05亿元同比均实现增长，但其净利润却由2023年的5.37亿元降至0.45亿元，同比下滑幅度高达91.62%。
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线上线下业务交困：消金行业面临洗牌
2024年，在宏观经济承压与政策调整持续深化的双重影响下，消费金融行业普遍承压，而中银消费金融的调整力度远超行业平均水平。业内分析认为，这与其业务模式密切相关。
作为银行系消费金融机构，中银消费金融自2010年6月成立以来，凭借大股东中国银行的线下网点优势实现了快速扩张。然而，线下业务运营成本较高，在过去“跑马圈地”的过程中积累了大量不良资产。这部分风险在2024年集中暴露，导致公司业绩大幅下滑。
与中银消费金融类似，兴业消费金融去年业绩同样遭遇重创，净利润从2023年的20.72亿元降至4.30亿元，同比下滑79.25%，营收从112.30亿元降至100.67亿元，同比下滑10.36%。两家机构均为消费金融行业线下领域的“老玩家”，早期发展依赖大额贷款和线下业务，而这类业务往往需要以房屋、车辆等大额抵押物为基础。
然而，近年来受外部环境变化影响，部分客户的抵押物价值缩水，还款能力下降，进一步加剧了不良资产积累。与此同时，一些新兴互联网金融平台借助技术创新和灵活的业务模式迅速崛起，抢占了市场份额。
为应对挑战，中银消费金融自2020年开始向线上转型，到2024年线上贷款业务占比已超过六成。但其线上贷款业务仍存在依赖第三方平台获客的问题。随着消费金融新规和助贷新规相继落地，联合贷款模式或将面临重新调整。
今年4月，国家金融监管总局发布的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》将于2025年10月全面实施。该文件明确要求金融机构将增信服务机构向借款人收取的增信服务费计入综合融资成本，并规定综合融资成本区间，严禁增信服务机构以咨询费、顾问费等形式变相提高增信服务费率。
此外，新规还要求金融机构对助贷机构实行“白名单”管理，严禁与名单外机构合作。随着助贷业务被纳入统一规范体系，消费金融行业或将迎来新一轮洗牌。对于自营能力不足、严重依赖第三方流量平台的消费金融机构而言，未来的发展道路将更加艰难。
